Ежедневная аналитика

Итоги торгов ПФТС за 14-18 июля

За прошедшую неделю индекс ПФТС потерял 8,92%, упав на 61.68 пункта до 629.48 пункта. Объем торгов акциями увеличился вдвое – до 292 млн грн. Котировки продолжают снижаться, практически игнорируя внутренние новости и позитивные результаты работы украинских эмитентов. С начала года индекс ПФТС потерял уже 46,4%, практически полностью нивелировав рост минувшего года на 135%.

Движение украинского рынка определяется негативной динамикой западных площадок. Глава ФРС Бен Бернанке в понедельник заявил об ухудшении инфляционных ожиданий и рисков замедления экономического развития США, таки образом задав тон торгам на всю неделю. Существенное влияние на мировой рынок сейчас оказывает публикация квартальных отчетов крупных американских корпораций,и особенно, инвестиционных банков. Среди факторов, поддерживав-ших фондовые рынки – откат цены нефти от исторических макси¬мумов и ужесточение правил «коротких» продаж на биржах США.

В целом на этой неделе на нашем рынке практически отсутствовали желающие покупать бумаги в ожидании еще большего снижения цен. Тем не менее, купить достаточно большое количество одной бумаги по текущим ценам практически невозможно, так как предложение по текущим ценам очень ограничено. Отдельные торговцы продолжают проводить спекулятивную игру на понижение, а вследствие очень низкой ликвидности, заказы на продажу приводят к существенному сдвигу котировок.

Небольшое восстановление индекса в конце недели объясняется коррекцией после резкого падения. Но в ближайшее время ожидается пробитие отметки в 600 пунктов, за которым должен последовать небольшой отскок в связи с очень глубоким падением котировок с начала месяца. Выход результатов ведущих украинских эмитентов за І полугодие на сегодняшний день не сможет преодолеть общемировой новостной негатив. Хотя не исключено, что крупные инвесторы понемногу начинают скупать отдельные акции.

Иностранные инвесторы, даже если и хотят перенаправить активы на другие рынки, в данной ситуации просто не имеют такой возможности, так как нереализованная прибыль в результате прошлогоднего роста уже практически себя исчерпала, а выход с позиций на малоликвидном рынке может принести и убытки. При этом исходя из фундаментальной оценки активов, многие котировки находятся на «перепроданных» уровнях, являясь для инвесторов потенциально еще более прибыльными, чем раньше. Тем не менее, в условиях характерной для летнего периода низкой активности участников, любой отскок котировок вверх будет наталкиваться на продавцов, сменяясь очередным снижением к «исходной точке». Такой уровень поддержки, от которого будет отталкиваться рынок в течение всего времени, необходимого для удовлетворения «созревших» продавцов, по нашему мнению, находится на уровне 500-600 индексных пунктов. Но возвращение к 900-1000 пунктам, возобновит доминирование на рынке покупателей.